對抗股債市多空不明 分散多元是一帖良藥
今年股債市漲跌起伏大，多空趨勢不明，讓投資人無所適從。於是強調可以投資在各類市場或商品的多重資產基金(又稱多元資產基金)，再次成為市場焦點。
多重資產基金可以解決投資人以下的困擾
- 看不懂市場走多走空
- 買進股票基金與債券基金，但不會挑選市場
- 自組投資組合，但資金不足，以及無法決定股、債、其他金融資產的配置比例
因此，多重資產基金的訴求即是：避免投資人資金不夠配置投資組合或，有足夠資金也以為已經分散投資卻仍過度集中單一區域或市場，而承擔高度風險的情況。
有優點，當然也有需要留意的地方。雖然市場上稱為多重資產基金不少，都強調投資標的多元，但實際上卻是基金經理人對市場的預期將影響配置比例，換句話說，有些多重資產基金是股票配置比例高，有些可能是債市配置比例高，還有一些是真的非常分散至股、債與其他金融資產等，近期更有資產管理業者強調利用人工智慧(AI)功能來精準配置各類資產的波動性與分散相關性，以控制整體投資組合的風險。
但不管配置比例的異同，多重資產基金在投資策略上，目標都是先將損失控制在可以忍受的範圍內，再輔以多元投資與動態調整，來追求報酬。因此，簡易的挑選原則為，投資人先以可承受的基金淨值波動度(年化標準差)來挑選，例如保守投資人，那麼就先鎖定3年年化標準差低於4%的多重資產基金，然後選擇績效表現相對好的基金，例如前3名。接著再從前3名基金的基金月報中，了解基金的投資組合，例如全球型、區域型、股債的比例等等，挑出最符合自己需求的基金。
多重資產基金的波動與報酬
資料來源：群益投信、野村投信
