童再興：長期投資鴻海勝過台積電
對於長期投資而言，買對股票比買對房的獲利率還要可觀。長期投資台灣最傑出的企業家，無疑是最有用的「懶人選股法」，也是成功投資的好方法。
論當今台灣最傑出的企業家，只有台積電（2330）董事長張忠謀，可以和鴻海董事長郭台銘爭鋒。20年前台積電股價114元，如今股價214元，20年來每股累計現金股利46.63元，累計股票股利3.75張，當年花11.4萬元買一張台積電股票，現值106.3萬元，獲利也有8.3倍，平均年報酬率41%。
不過，比起投資郭台銘的鴻海股票狂賺24倍，張忠謀的台積電只賺8倍，無疑是小巫見大巫。現在台積電股價214元，鴻海股價只有115元，相差將近百元，而20年前台積電114元，鴻海也有98元，只差16元，為何兩者的投資報酬率相差如此之大？
決定勝負的關鍵，在於股票股利的複利效果。台積電從2009年開始，有8年只發放現金股利，不再發放股票股利，而鴻海直到2016年才全數改發現金股利。
鴻海20年來每股共配息40.15元，略少於台積電的46.63元，但鴻海配股20.31張，台積電只配股3.75張。1張鴻海股票20年變成21.31張股票，市值245萬元，加上現金股利4萬元，總共249萬元。
對於長期投資的存股族而言，近年來上市公司流行只發放現金股利，不發放股票股利，少了母股生子股的複利滾動效果，未來存股的獲利將大打折扣，無法再像過去有驚人的倍數成長。
台積電的晶圓代工製造稱霸全球，近5年營收、毛利及盈餘步步攀升，去年EPS增長至12.89元，今年第1季EPS 3.38元，年增35%。而今10奈米產能正在發光發熱，2018年7奈米又將量產，目前股價衝上214元，本益比15倍。
鴻海去年繳出EPS 8.6元佳績，今年第3季全球都在屏息等待iPhone 8，鴻海更是期待新一波換機潮，能帶來訂單大成長。鴻海現在股價最低115元，本益比13倍，比台積電低。
但是，87歲的張忠謀年事已高，退休在即，能夠投資他的時間，恐怕不出5年。驍勇善戰的郭台銘67歲，預料未來10年仍會活躍全球商場。無論如何，傑出的企業家絕對是長期投資的好標的，至於好買點，則要靠投資人耐心等待。
本專欄僅代表專家個人觀點
其他精彩內容請見《Money錢》2017年8月號第119期
