弱很久的類債券概念股將成景氣末升段寵兒
美國10年期公債殖利率飆破3%，挑戰7年新高，對於喜歡收息的投資人來說是好消息。此時，除了比票面利率高低外，投資人也會比較債息收益率與現金股息收益率，來挑選適合的標的。
富達全球入息基金經理人Daniel Roberts坦承，過去18個月“類債券”概念股表現相對落後，所謂的類債券概念股，就是投資人熟悉的高股息個股，Daniel Roberts大致上分成核心消費、公用事業、醫療保健、電訊、不動產這5大類，過去18個月這5類的股價相對大盤跌幅在15%~35%不等。
但因為股價已有明顯調整，加現金股息收益率多至少4%，Daniel Roberts 認為在景氣末升段的週期裡，這些類債券概念股將相對有表現，如果投資人不希望領息的金額固定，例如債券票面利息固定，而是希望每次領息有機會比前一次再多些，不妨考慮這些類債券概念股標的或基金。
摩根全方位新興市場基金產品經理張乃文也指出，統計美國自1994年以來的4次升息循環，新興高息股年化總報酬上看8.5%，亞太(不含日本)高息股為6.5%，成熟市場高息股則為4.2%，顯示升息環境其實對股市的影響並非負面。
至於這5種「類債券」的未來表現，Daniel Roberts較看好公用事業多於電訊股及房地產投資信託，理由是前者的資產增長前景明朗，且部份公用事業的回報具抗通膨特性。電訊的擔憂主要來自其低成長及通常不太高的議價能力，房地產雖然議價能力強，但因淨資產為基準的投資評價，前景視利率走勢而定。
類債券概念股說明
資料來源：富達國際
