童再興：台股這次萬點行情不一樣
這一波台股大多頭行情漲了近2年，從2015年8月的谷底7,203點至今年8月23日（截稿前）的10,406點，漲幅達44%，改寫了站上萬點的最長紀錄，也呈現出不同於舊萬點行情的新特性。
這波大行情漲幅逾2倍的股票超過20檔，漲幅排名第一的玉晶光（3406）股價從38.5元飆漲到447元，大漲10.6倍。亞光（3019）也大漲了4.6倍，高居第2名，基本面看好的光學鏡頭股，是這一波行情的最大贏家。
另外，受惠鋼價自谷底大漲的威致（2028），從水餃股價1.6元，鹹魚大翻身漲到7.1元，漲了3.4倍。而10元以下超低價股榜上有名的，還有從6.5元大漲近4倍的紙業股寶隆（1906）、從9.78元大漲3.2倍的榮成（1909），以及從2.57元大漲3.4倍的面板股彩晶（6116）。
「業績當家」是這次萬點行情股價漲升的主調，大漲股已經很少見到純粹炒做籌碼、併購等投機股，大多是基本面轉佳的成長股，或是由虧轉盈、毛利率（獲利）大躍進。威致由虧轉盈，今年上半年EPS0.86元，本益比不到10倍；面板「慘」業的彩晶去年也由虧轉盈，全年EPS1.25元，今年上半年EPS也有0.89元，股
價才11元，本益比仍低。
紙業新股王榮成去年獲利大成長至EPS2.79元，今年上半年EPS1.71元，年增76%，股價也從9.78元大漲到41元，成為傳產股的一大黑馬。這些倍數大漲股有基本面支撐，本益比也不高，讓這次穩健的有「基」行情，遲遲未謝幕。
此次新萬點行情的另一個特色是，成長股漲幅往往遠勝價值股。喜好價值投資者不宜過度重視「股價淨值比低於1」及「低本益比」，還須加入成長力因素才能戰勝大盤。現今指數都已站上萬點，卻還有471家公司的股價比淨值低，漲幅也大多是低於大盤的末段班。就像裕隆（2201）股價25.55元，淨值卻高達44.54
元，股價淨值比0.58倍，而這兩年漲幅才3.8%。
總而言之，舊萬點行情常常見到業績欠佳的「便宜股」，且會隨著大盤好而小漲或補漲，但是這個好光景已經不復存在，新萬點時代講求的是「成長才是王道」。
本專欄僅代表專家個人觀點
全文未完，完整內容請見《Money錢》2017年9月號第120期
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